在爭取投資的過程中，不可避免地需要與投資方共享公司內部的機密信息。一般來說，由於投資人需要看的案件眾多，而簽訂保密協定(Non-Disclosure Agreement，簡稱NDA)往往需要法務部門或是上級的簽核，因此在進入盡職調查階段前，通常不會與公司簽訂NDA。但是在盡職調查開始之前，簽定NDA對公司方則是必須的。

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NDA有兩種類型：相互協議(Mutual NDA)，即雙方可能共享機密信息的保密協定，以及單方面協議(Non-Mutual NDA)，即僅一方將與另一方共享機密信息。由於盡職調查往往是公司方需要向投資方釋出機密資訊，因此單方面協議更為常見。

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保密協議的主要內容包括了：

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• 協議對象

​由於投資方可能是子基金、子公司，又或者需要使用母公司的法務部門及財務部門的支援，甚至是聘用外部顧問、律師、會計師、鑑價師等來參與投資決策，因此需要劃定保密對象的範圍，確保資訊不會外流不相關的人手上。

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• 機密資料的定義

​雙方談判過程或資料交換過程中，並不是所有訊息都會自動被視作機密資料。比方說雙方書面的公司估值可以是機密資料，但口頭的估值則不是；又或者是公司的財務資料是機密資料，但公司與哪些潛在投資人接觸過則不是。資料傳達的形式、機密的定義等，都必須要被精確地定義，否則很有可能變成只有那些有被加註"機密"的書面資料才被視作機密。

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• 保密義務範圍

NDA的核心是信息接收者的兩項義務：

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(1) 對機密信息保密，意即著對方必須採取合理的步驟來確保機密不外洩，比方說限制公司中只有少數人可以取得該信息，並且取得者都被告知了保密義務。

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(2) 不濫用機密信息，意即對方不能自己使用這些信息，畢竟你不會想要別人一轉身就偷走你的技術或想法，開了一家新公司發大財。​

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• 協議的排除條款

為了確保NDA對於資訊投資方的公平性，協議會允許某些類型的訊息被排除在保密範圍之外，這些訊息包括：

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(1) 投資方在簽NDA前就已經知道的訊息

(2) 已經公開且並非由投資方散佈的訊息

(3) 投資方在未使用披露方提供的機密訊息的情況下，獨力取得的訊息

(4) 由對披露方不承擔保密責任的第三方對投資方提供的訊息(

(5) 投資方需要依法向政府機關及法院揭露的訊息

 

• 協議期限

機密訊息往往具有時效性，而投資方一般也不會簽定無限期的保密協定，因此更常見的是一到三年的時限。不過這部分對新創公司來說並不會有很大的影響，因為多數新創公司活不過三年。當然，協議仍必須要註明在期限過後，公司仍保有包括著作權、專利等智慧產權法令保障的權利。